POR TYLER DURDEN
Escrito por Charles Hugh Smith a través del blog OfTwoMinds,
Lo siento, pero el estilo de vida del crédito de bajo costo y todas las ventajas que podría comprar están permanentemente agotados.
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Al centrarnos en la geopolítica, perdemos de vista la dependencia de cada economía en una economía global en funcionamiento de bienes, servicios, materiales, envíos, transporte, capital, mano de obra e instrumentos financieros de bajo costo, todos fluyendo libremente a través de las fronteras y alrededor del mundo.
Rusia, China, los EE. UU. y, de hecho, todas las economías dependen por igual del acceso a una economía global que funcione para obtener bienes, servicios y capital esenciales y vender la producción excedente.
La ironía aquí es que los aldeanos de subsistencia «pobres» con acceso muy limitado a los mercados globales manejarán el colapso de la economía global mucho mejor que los habitantes urbanos «ricos» que dependen totalmente del libre comercio global. (Los aldeanos se sentirán frustrados por el servicio celular irregular; los habitantes urbanos tendrán dificultades para obtener suficiente comida y combustible para sobrevivir).
Lo que pocos parecen darse cuenta (o reconocer) es que las fuerzas que ya están en movimiento pondrán patas arriba la economía global, y no hay marcha atrás. Estas fuerzas son:
1. Desglobalización
2. Desfinanciarización
3. Escasez del mundo real que no se puede superar con trucos financieros.
4. Rendimientos decrecientes de lo que funcionó en el pasado: estímulo financiero y otros engaños.
5. Asimetrías que ya no se pueden tapar.
Cada una de estas fuerzas es multifacética y compleja. Cada uno tiene el impulso imparable de causa y efecto . El engaño financiero de los últimos 30 años ha creado una fe ilusoria de que no hay escasez o dificultades en el mundo real que no puedan resolverse con algún nuevo estímulo o truco financiero. Este es un engaño convincente, porque todos queremos magia que haga que el mundo real haga lo que nos conviene.
El engaño central es que el «dinero» (crédito/moneda) de algún lugar puede extraer mágicamente tantos materiales y bienes como queramos de algún otro lugar. Esto es hiperglobalización e hiperfinanciarización en pocas palabras: la hiperfinanciarización es la mercantilización global del crédito, el apalancamiento y el engaño, que permite la gran expansión del crédito, el apalancamiento y el engaño que ha alimentado la asombrosa expansión del frenesí especulativo que ahora es el motor de la economía mundial.
La hiperglobalización es el cumplimiento de la fantasía neoliberal de que la mercantilización de los mercados autorregulados (ja, ja, te refieres a cárteles y monopolios, ¿correcto?) reduciría permanentemente los costos y expandiría el crédito, el consumo y la prosperidad. En esta hiperversión del comercio global (que existe desde hace miles de años), la mercantilización masiva del crédito y el capital fluyen libremente por todo el mundo, aprovechando (y explotando) las oportunidades más rentables dondequiera que se encuentren (resort de lujo en Tombucttres, cuenten con nosotros, al menos hasta que podamos encontrar un tonto que compre nuestros instrumentos de deuda mercantilizados) reducirá por sí mismo los costos e impulsará la producción y el consumo para siempre.
Bien, pero el engaño financiero finalmente se topa con restricciones y asimetrías del mundo real que no puede resolver. Una vez que se han agotado los recursos baratos de obtener, cuesta más extraerlos, procesarlos y transportarlos, incluso con los avances tecnológicos.
Otras limitaciones son de naturaleza económica, política y social. Las poblaciones locales finalmente se dan cuenta de que sus recursos están siendo saqueados por corporaciones desde lejos que arbitran grandes asimetrías en el costo del capital, los costos laborales, los estándares ambientales y las valoraciones de la moneda (por nombrar algunos) para despojar a los locales y dejarles los «dividendos» de hiper- globalización e hiperfinanciarización como páramos contaminados y deudas impagables.
Las naciones finalmente se dan cuenta de los riesgos de volverse dependientes de otros para lo esencial , por lo que el onshoring, el friend-shoring y el reshoring se convierten en políticas de defensa nacional, sin importar las corruptoras fantasías neoliberales de todos cantando Kumbaya alrededor de la hoguera de la hiperglobalización y la hiperfinancialización. .
Crear mil millones de unidades monetarias no evoca automáticamente mil millones de unidades de agua dulce, trigo o aceite. Cuando había reservas sin explotar de estos elementos esenciales, las inyecciones masivas de capital de algún otro lugar podían financiar su extracción, pero cuando las reservas fáciles de obtener se han agotado, el capital barato no se traduce en bienes baratos.
La inversión de estas fuerzas tiene una curiosa consecuencia que llamamos inflación. Comencemos por dejar de lado fantasías económicas como «la inflación es siempre un fenómeno monetario». Si una fuente primaria de petróleo explota en pedazos y el petróleo salta $ 50 por barril de la noche a la mañana, los costos aumentarán de una manera que no tiene nada que ver con la expansión o contracción de la oferta monetaria. La «inflación» es simplemente esto: una unidad de trabajo/moneda compra menos bienes y servicios, o compra bienes y servicios de menor calidad.
Como quiera decirlo, el trabajo y el dinero pierden poder adquisitivo: cada unidad de trabajo/moneda compra menos que en el pasado.
La inflación tiene muchas fuentes, pero centrémonos en la reversión de la hiperglobalización y la hiperfinanciarización . La reversión de la financiarización aumenta el costo del capital (tasas de interés, costo de mitigar el riesgo creciente) y la reversión de la globalización aumenta los costos de los bienes y servicios.
Las realidades globales del agotamiento y la escasez también elevan los costos.
En pocas palabras, cada una de estas fuerzas es altamente inflacionaria como una cuestión de causa y efecto . No hay forma de conjurar un hat-trick de artilugios financieros para revertir estas fuerzas de costos más altos, es decir, la inflación: cada unidad de trabajo y moneda compra menos que en el pasado.
Las autoridades han sido entrenadas por las décadas doradas de abundancia y bajos costos para hacer más de lo que funcionó en el pasado , es decir, estímulo financiero de un tipo u otro. Simplemente inunde la tierra con crédito y moneda, y la magia arreglará todo lo que esté roto o cojeando.
Pero los beneficios de estos artificios han disminuido hasta el punto de que los trucos no solo están fallando, sino que están empeorando activamente los problemas. Gracias a la globalización de «The Fed Put», el riesgo moral es ahora el contexto de cada decisión financiera global. El estímulo financiero infla las burbujas especulativas, que inevitablemente estallan, generando olas de angustia que las olas adicionales de estímulo financiero solo aceleran.
La noción de que las burbujas especulativas pueden alimentar sin dolor la abundancia y la prosperidad está en bancarrota , y el colapso de este atractivo engaño colapsará toda la estructura global de hiperfinanciarización.
En una deliciosa ironía, el estímulo en cualquier forma es ahora inflacionario. Hacer más de lo que funcionó en el pasado ahora acelerará el «problema» que los bancos centrales y los gobiernos están tratando de resolver: la inflación. Esta realidad clava una estaca en el corazón de todas las esperanzas de que hacer más de lo que funcionó en el pasado funcionará mágicamente, incluso si agrega combustible a la hoguera de costos más altos.
Por último, existe un amplio espectro de asimetrías desestabilizadoras que ya no se pueden encubrir con trucos. Estos incluyen (pero no se limitan a) profundas asimetrías en las primas de riesgo, liquidez y valoraciones, reservas de recursos, estabilidad política, dependencias de los mercados globales para compradores de último recurso , etc.
La conclusión es que hay pocas naciones, si es que hay alguna, que podrían sobrevivir intactas si la hiperglobalización y la hiperfinancialización colapsan y aumenta la escasez. Como expliqué en Armando la Depresión Global , los recursos del mundo real y los sistemas financieros, políticos y sociales que son transparentes y adaptables son los cimientos necesarios para el cambio de la dependencia a la autosuficiencia .
Lo siento, pero el estilo de vida del crédito de bajo costo y todas las ventajas que podría comprar están permanentemente agotados. El banquete de las consecuencias se está sirviendo incluso si nadie tiene apetito por lo que está a punto de ser forzado a tragar por la restricción, las asimetrías y la causa y el efecto.
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Fuente: https://www.zerohedge.com/markets/forces-upending-global-economy-cannot-be-reversed
Las termitas del cielo 